Precios de transferencia en fusiones y reestructuras corporativas: cómo blindar la operación

Cuando un grupo multinacional fusiona dos entidades, escinde una división o centraliza funciones que antes estaban repartidas entre varios países, la conversación interna suele girar entorno a lo legal, lo contable y lo operativo. Lo que con frecuencia se subestima es que, desde el punto de vista de precios de transferencia, esa reestructura es, en sí misma, una operación entre partes relacionadas que debe pactarse a valor de mercado, con la misma exigencia que cualquier venta de inventario o pago de regalías.

Este artículo explica por qué las reestructuras corporativas concentran hoy tanta atención de las autoridades fiscales, qué elementos exige valorar el Capítulo IX de las Guías de Precios de Transferencia de la OCDE, y cómo se conecta esto con el filtro de razón de negocios del artículo 14-B del CFF en México.

El motivo por el que este tema pasó de ser una consideración secundaria a un punto central en cualquier proceso de M&A o reorganización intragrupo es sencillo: las reestructuras son, por naturaleza, el momento en que un grupo multinacional decide dónde va a generar y declarar su utilidad en los próximos años. Esa decisión, tomada entre partes relacionadas, es exactamente el tipo de operación que las autoridades fiscales de todo el mundo revisan con mayor detalle, precisamente porque ahí es donde más fácilmente se puede trasladar valor de una jurisdicción a otra sin que exista un mercado externo que valide si el traslado se hizo en condicionesn justas.

Por qué una reestructura es, en símisma, una operación de precios de transferencia

El Capítulo IX de las Guías dePrecios de Transferencia de la OCDE, dedicado a los aspectos de precios de transferencia en las reestructuraciones empresariales, parte de una premisa que cambia por completo la forma de analizar estos procesos: toda reestructura mueve funciones, activos y riesgos entre entidades del grupo, y ese movimiento tiene valor económico. Si antes de la reestructura una entidad fabricaba, distribuía y asumía el riesgo de inventario, y después de la reestructura solo fabrica bajo instrucciones de otra entidad que absorbió la distribución y el riesgo, esa entidad no solo cambió de función; probablemente transfirió algo de valor que debería compensarse.

Los tres elementos que hay quevalorar en toda reestructura

La transferencia de algo de valor. Intangibles, carteras de clientes, contratos en curso oexpectativas de utilidad futura que se mueven de una entidad a otra como partede la reestructura. Si ese valor existe y se transfiere, debe compensarse aquien lo cede, igual que en cualquier otra operación entre partes relacionadas.

La indemnización por terminación o renegociación sustancial de acuerdos existentes. Cuando la reestructura implica dar por terminado un contrato de distribución, manufactura o licencia que ya existía entre las partes, hay que evaluar si esa terminación genera un derecho de indemnización, tal como ocurriría si un tercero independiente perdiera un contrato relevante de forma anticipada.

 La remuneración de los nuevos arreglos posteriores a la reestructura. Una vez completada la reestructura, la nueva relación entre las entidades (por ejemplo, un fabricante que pasó de operar con riesgo pleno a operar como maquilador) debe remunerarse conforme a su nuevo perfil funcional, no conforme al que tenía antes.

La indemnización: no todaterminación de contrato la genera

El punto que con más frecuencia se malinterpreta es el de la indemnización por terminación de acuerdos. La OCDE es clara en que no todas las terminaciones o renegociaciones de contratos deben llevar aparejada una indemnización; depende de si existía, en efecto, una transferencia de valor que un tercero independiente, en las mismas circunstancias, habría exigido compensar. Una entidad que operaba bajo un contrato de distribución a corto plazo, renovable anualmente, sin inversión significativa en activos o intangibles propios del negocio, difícilmente tendría un derecho de indemnización sustancial si ese contrato no se renueva.Una entidad que invirtió durante años en desarrollar una red de clientes o una marca local, y que pierde ese contrato de forma anticipada, presenta un caso mucho más sólido para exigir una compensación.

La pregunta que mejor resume  este análisis es la misma que usaría cualquier abogado corporativo fuera del  contexto fiscal: si esta reestructura ocurriera entre dos empresas  independientes, ¿alguna de las dos exigiría una compensación por lo que está  perdiendo? Si la respuesta es sí, los precios de transferencia exigen  exactamente lo mismo entre partes relacionadas.

Un ejemplo que ilustra los treselementos

Piensa en un grupo que decide centralizar en una sola entidad regional las funciones de compras, planeación de inventario y negociación con proveedores que antes realizaba cada filial deforma independiente. Después de la reestructura, las filiales locales pasan de ser distribuidores con riesgo pleno a distribuidores de riesgo limitado, que simplemente reciben instrucciones de la entidad regional. En este escenario conviven los tres elementos a la vez: la relación con proveedores y elconocimiento del mercado local que cada filial desarrolló durante años es un valor que se transfiere a la entidad regional; los contratos de distribución previos, si existían con condiciones que ya no aplican bajo el nuevo modelo, pueden generar un derecho de indemnización a favor de las filiales; y la remuneración futura de cada filial debe ajustarse a la baja, para reflejar su nuevo perfil de riesgo limitado, pero solo después de haber compensado adecuadamente lo que se transfirió y lo que se terminó.

México: el filtro adicional delartículo 14-B del CFF

En México, las fusiones y escisiones que forman parte de una reestructura corporativa enfrentan, además del análisis de precios de transferencia, un filtro independiente: el artículo14-B del Código Fiscal de la Federación. Este artículo establece que una fusión o escisión no se considera enajenación de bienes, siempre que se cumplan ciertos requisitos, entre ellos, presentar el aviso correspondiente, que la sociedad resultante continúe realizando las actividades de las sociedades involucradas durante al menos un año posterior a la operación, y que los estados financieros utilizados para la fusión o escisión se dictaminen por contador público inscrito.

Desde la reforma de 2022, el artículo 14-B también incorporó de forma expresa el estándar de razón de negocios a estas operaciones: la autoridad fiscal puede revisar todas las transacciones relevantes realizadas dentro de los cinco años anteriores y los cinco años posteriores a la fusión o escisión, para evaluar si la operación tuvo una justificación de negocio genuina más allá de un beneficio fiscal, como el traslado de pérdidas fiscales. Esta ventana de diez años convierte a cualquier reestructura en una decisión que debe documentarse pensando en el largo plazo, no solo en el momento en que se ejecuta.

El vínculo con los artículos 179 y180 de la LISR

Una vez identificados los treselementos de la reestructura, la valoración de cada uno se ancla en el mismomarco técnico que rige cualquier otra operación entre partes relacionadas enMéxico: el artículo 179 de la LISR, que exige que los ingresos y deducciones sedeterminen conforme a los precios que hubieran pactado partes independientes, yel artículo 180, que establece los métodos aceptados para llegar a eseresultado. La particularidad de una reestructura es que, con frecuencia, noexisten comparables directos de mercado para una transferencia de funcionescompleta; en esos casos, el análisis suele apoyarse en el método de particiónde utilidades o en una valoración de flujos futuros descontados, comparando elescenario en el que la entidad hubiera continuado con su función originalcontra el escenario posterior a la reestructura.

Un punto adicional a vigilar: losesquemas reportables

Además del análisis de precios detransferencia y del filtro de razón de negocios del artículo 14-B, algunasreestructuras corporativas pueden ubicarse dentro de los supuestos que elTítulo VI del CFF identifica como esquemas reportables, particularmente cuandoinvolucran la transferencia de pérdidas fiscales o estructuras que evitan quese genere un establecimiento permanente. Determinar si una fusión o escisiónespecífica debe reportarse conforme a estas reglas es un análisis independientedel de precios de transferencia, pero conviene realizarlo en paralelo, ya queambos análisis parten de la misma información sobre la operación.

Cómo blindar la operación antes deejecutarla

• Valora la reestructura antes de ejecutarla, no después: identifica qué funciones, activos y riesgos se mueven entre las entidades involucradas, y si ese movimiento representa una transferencia de valor que debería compensarse.
• Evalúa, para cada contrato que se dé por terminado o se renegocie sustancialmente como parte de la reestructura, si existe un derecho de indemnización defendible, con base en lo que un tercero independiente habría exigido en las mismas circunstancias.
• Actualiza el análisis funcional y el método de precios de transferencia de cada entidad para que reflejen su perfil real después de la reestructura, no el que tenía antes.
• Si la reestructura en México involucra una fusión o escisión, confirma que se cumplen los requisitos del artículo 14-B del CFF, incluyendo el aviso correspondiente y el dictamen de los estados financieros cuando aplique.
• Prepara un memorando de razón de negocios que documente el propósito comercial de la operación, considerando que la autoridad puede revisar hasta cinco años antes y cinco años después de la fusión o escisión.

En Flint Consulting acompañamos a grupos multinacionales en la valoración de precios de transferencia antes de ejecutar fusiones, escisiones o reorganizaciones intragrupo, identificando de forma anticipada los elementos que la autoridad fiscal revisará con mayor atención. Si tu grupo está evaluando una fusión, escisión o reestructura corporativa, podemos ayudarte a analizarla antes de que ocurra.

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